一、商场轮廓

9 月 18 日，PTA 价钱回落，TA2401 报收 6320 元/吨，较上一交游日结算价比较跌 1.74%。现货方面，供应商及商场卖家精深出货，生意商补货，日内基差约莫判辨，本周主港现货基差在 TA2401+15 近邻。

二、基本面情况

老本方面，外洋动力署预计，由于沙特和俄罗斯延迟减产，第四季度石油商场的供应缺口将进一步加深，投资者担忧商场将参加供不应求景色，且好意思联储有暂停加息的可能，布伦特原油11 月期货价钱涨至 93 好意思元/桶;PX 方面，浙石化 900 万吨/年的 PX 安装因歧化安装考验，降负 10-15%，国内 PX 行业开工率下落至 75%，环比下落 4 个百分点，规模 9 月 18 日，PX 报收 1155 好意思元/吨，环比下落 6 好意思元/吨。

供应方面，前期 PTA 安装考验的计算安宁终了，同期存在计算外的安装故障，商场供应增量的压力有所减缓，截止 9 月 14 日，PTA 周度产量为 128.7 万吨，环比减少 2.6 万吨，但后续跟着考验的安装重启，PTA 供应将有所还原。

需求方面，聚酯端的需求韧性依然较强，行业开工率在 90%以上，且跟着前期投产的新安装安宁进步负荷，行业总产量握续提高，截止 9 月 14 日，聚酯周度产量为 136.9 万吨，环比加多 0.5 万吨，卑劣织造商场氛围全面好转，织造订单指数、开机指数彰着回升，规模 9 月 14 日，江浙地区加弹机开工率为 84%，织机开工率为 80%，印染机开工率为 83%，环比均有进步，织造工场的坯布库存也快速下落，从 8 月中的高点 35 世界落至近期的 29 天，卑劣商场仍是发达参加旺季景色，何况好于商场预期。

利润方面，PTA 现货加工费压缩至 80 元/吨，环比下落 83 元/吨。

三、后市预测

外洋油价高位运转，PX 价钱奴才原油施展偏强，老本端复旧较强， PTA 商场货起源畅较为宽松，后期跟着安装重启，商场供应量将有所还原，卑劣纺织商场发达参加旺季，但跟着亚运会举办，聚酯端或将有泊车减产操作，但合座纺织服装的需求仍比较郁勃，多空消谢绝织，短期 PTA 将区间动荡。